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In August, India’s UPI payment system pushed its monthly counter to 24.51 Bn transactions, a fresh record. The total rose nearly 4% from 23.66 Bn in July and 22% from 20.01 Bn in August 2025, according to data released by NPCI. Average daily transaction count reached 791 Mn, up from 763 Mn the month before.
En août, le système de paiement UPI indien a porté son compteur mensuel à 24,51 milliards de transactions, un nouveau record. Le total a augmenté de près de 4 % par rapport aux 23,66 milliards de juillet et de 22 % par rapport aux 20,01 milliards d’août 2025, selon les données publiées par la NPCI. Le nombre quotidien moyen de transactions a atteint 791 millions, contre 763 millions le mois précédent.
The value moved in the opposite direction. UPI payments were worth ₹29.82 Lakh Cr in August, down marginally from ₹29.88 Lakh Cr in July, while average daily transaction value declined 0.2% to ₹96,205 Cr. Year on year, however, the monthly value was up 20%. NPCI will release app-by-app figures later this month; in July, PhonePe processed 1,085.8 Cr transactions and Google Pay recorded 764.98 Cr.
La valeur a évolué en sens inverse. Les paiements UPI ont représenté 29,82 billions de roupies en août, en léger recul par rapport aux 29,88 billions de roupies de juillet, tandis que la valeur quotidienne moyenne des transactions a baissé de 0,2 %, à 962,05 milliards de roupies. Sur un an, la valeur mensuelle a toutefois progressé de 20 %. La NPCI publiera les chiffres détaillés par application plus tard ce mois-ci ; en juillet, PhonePe avait traité 10,858 milliards de transactions et Google Pay en avait enregistré 7,6498 milliards.
That scale has sharpened the question of how payment companies make money. UPI has historically used zero MDR, a charge applied to merchants on transactions. A law passed last month replaced the blanket statutory bar on MDR for UPI and RuPay debit-card transactions with an exemption framework set by the government; the amendment itself does not impose a fee. The policy context matters because companies have relied on government incentives and adjacent financial services to monetise their large transaction bases.
Cette ampleur a accentué la question du modèle économique des entreprises de paiement. UPI a historiquement appliqué un MDR nul, c’est-à-dire des frais facturés aux commerçants sur les transactions. Une loi adoptée le mois dernier a remplacé l’interdiction légale générale du MDR pour les transactions UPI et par carte de débit RuPay par un cadre d’exemption défini par le gouvernement ; l’amendement lui-même n’impose pas de frais. Le contexte réglementaire est important, car les entreprises se sont appuyées sur les incitations publiques et les services financiers connexes pour monétiser leurs importants volumes de transactions.
For users and merchants, the practical payoff may come from making UPI less sticky to a particular app. NPCI is reportedly working on portable UPI AutoPay mandates—permissions for recurring payments—so consumers could switch apps and merchants could change payment providers without recreating them. Indian travellers may also pay merchants in Uzbekistan by scanning UZQR codes through UPI-enabled apps, following an agreement between NPCI’s international arm, NIPL, and national payment system HUMO.
Pour les utilisateurs et les commerçants, le bénéfice concret pourrait venir d’un UPI moins dépendant d’une application donnée. La NPCI travaillerait sur des mandats UPI AutoPay portables — des autorisations pour les paiements récurrents — afin que les consommateurs puissent changer d’application et les commerçants de prestataire de paiement sans devoir les recréer. Les voyageurs indiens pourraient également payer des commerçants en Ouzbékistan en scannant des codes UZQR via des applications compatibles avec UPI, à la suite d’un accord entre NIPL, la branche internationale de la NPCI, et HUMO, le système national de paiement.
And then there is reach beyond smartphones and reliable connections. PhonePe has launched UPI payments for feature phones through UPI 123Pay, which works without an internet connection and is aimed at India’s more than 20 Cr feature-phone users. The August record adds to evidence of UPI’s expanding reach across payment use cases, even as payment companies look for ways to monetise their transaction bases.
L’écosystème cherche aussi à s’étendre au-delà des smartphones et des connexions fiables. PhonePe a lancé les paiements UPI pour les téléphones basiques via UPI 123Pay, un service qui fonctionne sans connexion internet et cible les plus de 200 millions d’utilisateurs de téléphones basiques en Inde. Le record d’août vient renforcer les signes d’une expansion d’UPI dans les différents usages du paiement, alors même que les entreprises de paiement cherchent des moyens de monétiser leurs volumes de transactions.